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【轻工】低线级城市新房销售回暖,竣工面积降幅继续收窄——家居板块数据跟踪报告第九期

2019年09月19日 07:53来源:未知手机版

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来源:天风研究

※ 2019年8月全国住宅商品房销售面积1.17亿平方米,同比增长7.2%,增速环比7月提升3.8pct,1-8月累计上升0.6%。

大中城市表现持续回落,8月30大中城市销售面积合计下滑9.23%,较7月回落11.55pct。热点城市受地产调控政策影响销售有所回落,下半年以来全国销售小幅回暖主要由于低线级城市销售较好。

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※ 8月大中城市新房成交增速大幅低于全国。

2019年8月全国30大城市商品房成交面积1444.77万平方米,同比下降9.23%。1-8月成交面积累计同比增长6.40%,增速比19年1-7月放缓2.72pct。

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※ 8月9大城市二手房成交面积589万平方米,同比增长5.41%。

累计看,1-8月9大城市二手房成交面积4478万平方米,累计同比增长11.83%,增速比1-7月下滑1.04pct。

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※ 2019年8月全国住宅竣工面积2962万平方米,同比下降1.16%,增速比7月提升0.44pct。

1-8月全国住宅竣工面积29336万平方米,同比下降9.60%,增速比1-7月提升0.9pct。但竣工面积数据质量较差,今年交房的前瞻指标诸如电梯产量、玻璃产量库存、家装订单、建安投资等持续改善。根据我们交房预测模型,预计交房回暖持续周期在2年左右。

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※ 2019年7月全国精装修住宅8.58万套,同比下降51.50%,公寓精装修1.76万套,同比上升0.90%。

1-7月全国精装修商品房开盘量合计148.3万套,同比增长14.1%。16-18年精装修开盘量有大幅增长,建设周期在2-3年,故2020-2021年为精装修房提供材料供应的企业收入预计仍会有较快增长。

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※?2019年8月全国家具零售额161亿元,同比增长5.7%

1-8月累计零售额1220亿元,累计同比增长5.8%,增速与前7月持平。

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※?主要原材料均价总体回落。2019年板材价格略有下降

18厘刨花板均价64.2元,同比下降1.3%,8月均价为64.42元,环比下降0.05%,同比下降0.70%。2019年MDI价格相较于2018年大幅下滑,但今年春节后价格有反弹趋势,5月开始价格持续回落,7月下旬以来价格有所回升。MDI均价20304元/吨,同比下降26.2%,8月环比提升5.31%。2019年TDI均价相较2018年近乎腰斩,2019年TDI均价13846元/吨,同比下降51.4%,8月环比下降1.01%。

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风险提示:装修需求持续低迷;原材料价格上涨;汇率波动

证券研究报告《轻工:低线级城市新房销售回暖,竣工面积降幅继续收窄——家居板块数据跟踪报告第九期》

对外发布时间:2019年09月17日

报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

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李杨?SAC执业证书编号:S1110518110004

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